随着高速公路免费，运费降低，物流陆续顺畅，近期玉米价格疯狂下滑，其中落价最多的一家饲料企业，收购价格直落90元/吨，目前多家企业玉米价格已经达到或者接近年前的收购价格，短短不到半个月时间，玉米行情迅速发生逆转，让人无所适从。那么同为饲料原料的麸皮能否独善其身？麸皮价格是否会回落？中国粮油信息网分析师张艳秋认为，玉米前期涨价主要原因在于物流不顺畅，并不是市场缺粮，物流问题一但得到解决，玉米供应能力恢复，价格回落是正常表现。而麸皮涨价是市场缺货，工厂开机不足是根本原因，在工厂开机没有恢复到正常水平前，麸皮暂不会出现大幅回落，具体原因如下所述。

小麦难降价，成本压力大。小麦价格达到阶段性高位已一目了然，虽然春节过后小麦市场仍未全面“解冻”，短期内供应紧缺，市场上小麦购销价格整体较年前上调0.01-0.03元/斤不等，目前华北厂家主流收购价格在1.21-1.23元/斤不等，目前市场余粮短缺问题对小麦价格起到强有力支撑。虽然近段时间国内各省份大量增加地方轮换粮市场投放量，且临储小麦成交量也在节节攀升（如图所示），厂家也会以采购陈麦维持生产为主，据了解河北石家庄14年产轮换粮出库价格在1.21元/斤上下，加上运费到厂成本要达到1.22-1.23元/斤。且轮换粮质量并不会得到完全保证，若存在优质粮源的刚需，仍需要高价采购市场余粮，因此制粉企业本身的采购成本压力并未得到太多缓解。

面粉需求弱，涨价困难。春节过后一般都是面粉需求淡季，但今年这种现象尤其突出。受疫情影响，各地超市、餐馆、夜宵等大门紧闭，春节期间的终端需求比往年同期大幅萎缩。同时为防止疫情扩散，国家延长春节假期，学校开学延迟，餐饮业大部分处于停工状态，往年春节后的集中消费，今年都没有或延后，终端需求严重萎缩。因此短期内面粉价格暂不会上涨，整体还是以稳定为主。

麸皮库存少，价格仍坚挺。由于在春节期间制粉企业开机率始终维持低位，年后受疫情影响，开机恢复缓慢，使得厂家麸皮库存量极低，多数处于无现货状态，供应短缺问题凸显。且在年后饲料企业、养殖户麸皮库存经过春节期间消化，剩余不多，补货期即将到来，特别是后期鱼类、菌类养殖的补货周期，市场需求增加，使得麸皮价格居高不下。但近期国家调整玉米价格成效显著，河北、山东饲料玉米价格降低至1900-2000元/吨左右，在麸皮与玉米互为替代用品的情况下，玉米价格下跌会对麸皮价格上涨起到抑制作用。

综上所述，笔者认为在面粉需求疲软的前提下，厂家为保证利润，会挺麸皮价格，因此不会大幅上调开机，这样麸皮供应量增加有限，但玉米大幅落价也将抑制麸皮价格，因此短期内麸皮将以弱势调整为主。欲了解更多麦粉行情数据以及未来走势，敬请持续关注中国粮油信息网的官方网站（http://www.chinagrain.cn）以及APP（http://www.chinagrain.cn/app）和微信平台（graininfo）或可致电0451-88001128咨询，成为中国粮油信息网的会员，享受更多特权。（中国粮油信息网 张艳秋）