近期湖北等地新季小麦逐步上市，而部分大厂在本地小麦尚未收割的情况也陆续给出新麦的收购价格，目前来看，主产区制粉企业对新麦的挂牌价格多在1.24-1.26元/斤。同时本周陈麦价格仍企稳困难，价格重心也进一步回落，截至5月17日，陈麦主流到厂价格多已跌至1.25-1.29元/斤，较五一假期后的价格平均回落了0.03-0.04元/斤。那么后续小麦价格还会大跌吗？小麦行情持续低迷，待新麦集中上市时，托市收购会大范围启动吗？针对上述问题，笔者将作如下简析，仅供参考使用。

新麦上市 价格偏低  

目前，北方大部冬小麦处于灌浆阶段，仅新疆北部、甘肃部分地区仍处于孕穗抽穗阶段；西南地区大部处于成熟收获阶段，进度过半，云南麦收已近尾声；湖北南部开始收获；大部发育期正常或偏早3～10天，长势优良，预计5月下旬主产区夏粮开始大面积收获。近期湖北小麦干粮装车价格一般多在1.14-1.19元/斤，此外本周如河南南阳地区，小麦也零星上市，目前湿粮外发价一般在0.82元/斤左右，水分32-33。目前中小企业开机持续偏低，对小麦需求低迷，大厂虽开机稳定，但短期库存一般也相对充足，因此对高价收购小麦的意愿不大，不过最近部分企业因前期新麦报价偏低，最近价格有一定补涨，但因目前已上市小麦很多质量都相对一般，后续随着流通粮源不断增多，价格或仍有一定回落空间。

政策出台 收储增加

5月15日上午，国家粮食和物资储备局召开的新闻通气会上，预计小麦旺季收购量在6300万吨左右，较去年略有增加，这一情况也符合前期市场预期，毕竟小麦市场较长时间都处在供大于需的状态，在目前面粉销售仍处淡季的情况下，适当增加收储规模有利于稳定小麦底部价格；同时预计各地小麦开秤价格大体在每斤1.25元～1.35元，大范围启动托市收购的可能性不大，但就目前普通陈麦粮点装车价格多在1.23-1.26元/斤的价格来看，市场主流观点对新季小麦开秤价格的预期也在不断走低，连带近期地储成交情况也并不理想，后续关注新麦大量上市时的收储情况。

天气复杂 关注影响

根据中央气象台预计未来10天，北方冬麦区大部天气晴好，气温偏高，河北中南部、山东中西部、河南中北部、安徽北部、山西南部、陕西关中等地将出现干热风，对小麦灌浆不利。18-21日，江汉、江南、四川盆地及贵州、云南等地将先后出现一次中到大雨过程，局地有短时雷暴大风等强天气，对小麦、油菜收获晾晒不利。同时本周河南局部地区遭遇大风天气，部分新作出现倒伏情况，但从河南全省范围来看，此次大风对小麦总体影响较轻，不过近期多变的天气或变相激发了部分地区基层小麦收购热情。

综上所述，笔者认为短期内小麦价格或将震荡趋弱运行，不过目前来看，价格继续大幅回落的空间也有限，毕竟不少地区新麦质量一般，再考虑到后熟期等问题，粉企对质优陈麦需求仍存，而虽然最近优质麦价格整体也有所回落，但目前市场粮源仍较为稀缺，价格也相对有支撑，后续关注主产区麦收前的天气和玉麦价差。

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